피터린치 처럼 분석하기_ < 천보 >

 

무엇을 소유하고 있는지, 왜 그것을 소유하고 있는지 알아라.  - 피터린치

---

목차
1. 기업소개 및 관련뉴스
2. 경쟁력 및 펀더멘탈
3. 모멘텀
4. 수급 및 안전마진(차트)
5. 투자 아이디어 및 종합

---

 1. 기업소개

▶ 기업개요 :

• 동사는 2007년 10월 8일에 설립되었으며, 전자소재, 이차전지 전해질 등의 개발, 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있음.
• 동사의 사업분야는 크게 전자소재(LCD식각액첨가제, OLED소재, 반도체공정 소재 등), 2차전지 소재(전해질, 전해액첨가제), 의약품 소재(의약품중간체), 정밀화학 소재임.
• OLED 부문에서 동사는 3원색 중 적색(R) 발광재료 등의 중간체 및 완제품을 생산하고 있음.

▶ 사업분야 :

• [전자소재]
  LCD 식각액 첨가제가 주제품이며 고화질 LCD 패털 제조에 핵심적인 역할을 담당
  해당 소재 국내 및 세계 시장점유율 1위(95%)
• [2차전지소재]
  전해액은 리튬이온을 이동할 수 있게 하는 매개체로서 전해액에 첨가제를 투입하여 성능(에너지밀도, 수명)
  및 안정성(폭발 방지)을 향상시키는 역할
  '16년 말 중대형 리튬전지용 전해질 LiFSI를 세계 최초 상용화
  첨가제 생산 공장 증설로 매출 비중 높이고 있음
• [의약품소재]

2차전지소재의 매출 비중이 계속 증가되고 있음

 

▶ 주식 유형(저성장주 / 대형우량주 / 성장주 / 회생주 / 자산주 / 경기순환주)

• 당연히 성장주! 2차 전지 가즈아~

▶ 관련뉴스

• 이달에만 20% 오른 천보, 2차 전지 체질 개선에 빛 보나
• 천보, 52주 신고가 경신…"구조적 성장 기대"
• 천보, 2차전지 전해질 생산공장에 5,000억원대 투자

 

---

2. 경쟁력 및 펀더멘탈

▶ 경쟁력

• 다양한 매출 구성(전자소재(LCD, OLED, 반도체) / 2차전지소재 / 의약품)으로 안정적 포트폴리오 구성
• 일괄 생산공정 확보로 원가 경쟁력이 타사 대비 우수
• 전자소재, 2차전지소재 모두 2차밴더 역할을 하고 있으며, 주 고객사는 모두 대기업으로 하고 있어 매출과
  이익의 안정성이 돋보임
• 전자소재의 경우 압도적인 시장 점유율을 자랑함(95%)
  점유율이 높은 이유는 경쟁사들이 생산을 포기하면서 해당 점유율을 모두 흡수해버림(독과점이란 뜻)
• 2차전지소재의 경우 전해질 및 첨가제 시장에서 국내 최초 개발한 LiFSi는 기존에 사용되던 LiPF6보다
  고출력, 고안정성을 보유하고있어 천보 제품으로 대체되는 중
  거기다 앞으로 더 폭발적으로 성장할 2차전지 분야이기 때문에 이러한 이점을 이용해서 더 성장할 듯
• 공격적인 Capa 증설로 매출 성장 폭발적으로 증가 될 것
• 현재에 안주하지않고 지속적인 R&D 추진중

▶ 펀더멘탈

• 성장성이 있는가?(매출액, 영업이익)
  
  당연하게도 꾸준한 매출액 및 영업이익 성장이 이루어지고 있음

• 부채는?
  
  부채 비율이 높아지고는 있지만 이정도면 굉장히 낮은 수준이라고 생각됨

• 현금흐름은 좋은가?

     현금흐름은 재무활동현금으름 外 나머지는 양호함
     재무활동현금흐름은 증가된 부채로 인해 발생된 것, 부채 증가 원인은 Capa 증대를 위한 증설!

---

모멘텀(사람들이 주목할만한 이벤트가 존재하는가?)

• F전해질(LiFSi) 생산공장 약 2만톤/년 규모 투자
  증설로 인한 Capa는 1,000톤 → '23년말 6,000톤 → '26년말 21,000톤으로 확대
• 범용제품(LiPF6)의 가격상승으로 F전해질의 가치가 더 높아짐 → 사용량 증가 예상
• 지속적인 2차전지 시장 성장

---

수급(기관 및 외국인 보유율) 및 안전마진

▶ 수급

6월 말부터 7월초까지 외국인과 기관의 엄청난 매수가 있다가 현재 잠시 소강상태.

외국인과 기관은 평단가가 18만원 수준임(주가 조정 받을 때 더 살껄...T^T)

 

▶ 안전마진(차트)

• 일봉 : 쭉쭉 오르다가 조정 받는중
• 주봉 : 주가 레벨업이 됐음! 이제 상승 가자!
• 월봉 : 주가 레벨업!

 

 

 

 

---

 

투자 아이디어 및 종합

 

▶ 투자 아이디어

• 2차전지 성장만 믿고 가자.
• 그리고 천보의 증설 효과도 믿고 가보자. 증설로 인해 앞으로 매출액은 더더욱 폭발적으로 늘어날 것임

주가 조정 받을 때 용기내서 더 사지 못한게 아쉽긴한데, 뭐... 그게 내 실력이니 어쩔수없지

이런걸 잘 기억해 놓았다가 나중에는 놓치지 말자.

 

▶ 종합

 최근 주가가 많이 올라와줘서 기분이 좋다. 올해 초 거의 꼭대기에서 주식을 매수했는데 그동안 계속 지지부진하다가

 이제야 빛을 보고 있다.

 최근에 빠르게 주가가 올랐으니 쉬는건 당연하지.

 2차전지의 성장이 끝날 때까지, 그리고 천보보다 더 매력적인 회사가 보일 때까지 천보는 계속 유지할 생각이다.

 

아... 근데 저 엠블럼 쫌 애바인데... 돈도 잘버는데 안바꾸나?